中国实体经济下行原因？
我来尝试着回答这个问题，因为本人从事金融行业，对实体行业不太熟悉。 中国的实体经济下行，主要有三个原因，分别是外部需求减弱、产能过剩和库存增加。
1. 外部需求减弱 2008年金融危机后，世界各国纷纷实施了量化宽松货币政策。全球物价整体下跌，大宗商品价格暴跌。中国的出口受到了很大的影响。为了维护国内的经济发展，我国的央行也采取了宽松的货币政策。2009年到2016年间，我国一共降准降息7次，给金融机构降低了大约5.7个百分点的融资成本（降准1个百分点相当于国家让利给企业3300亿元）。在低利率的货币政策环境下，企业的贷款利息支出急剧减少，这直接导致了利润率的下降。另外，宽松的货币环境还促进了资产价格的上涨。例如，房地产市场的火爆让许多企业为了追求短期盈利，大量囤积原材料，增加了生产成本。由于人民币汇率处于升值周期，导致进口商品价格上涨，加大了企业经营的难度。外需的减弱，还导致了出口行业的萎缩。根据统计，2014年到2016年间，一共有近6万家工业企业倒闭或者宣告破产。这些企业的倒闭，不仅破坏了整个经济的良性循环，还导致了许多就业岗位流失。
2. 产能过剩 从国际经验来看，一个国家的工业总产值超过GDP的70%时，就进入了产能过剩时期。从2003年开始，我国的钢铁、水泥、平板玻璃等基础制造业产量不断刷新历史纪录。随着“一带一路”建设的推进，大量的钢铁、煤炭等原料消耗型产业被转移到境外。在国内，由于需求不足，产能过剩问题越来越突出。 以钢铁行业为例，根据国家统计局的数据，近几年钢产量一直在5亿吨以上。2015年全年生产了约5.26亿吨，比2014年下降了522万吨，降幅为1％。然而，据国家统计局最新发布的数据，2016年我国粗钢产量比上年减少了约5276.7万吨，同比下降了6.9%。这意味着，短短一年之内我国的钢产量下降了约10%，并且创下自2003年以来新低。产能过剩，直接导致了市场竞争加剧，利润空间收窄。以钢铁行业为例，虽然每吨钢成本的上升带来了一定的收益，但是高昂的研发费用及因产品质量提升而增加的营销费用，使得大部分钢企盈利微弱甚至亏损。
3. 库存增加 在宏观经济下行的压力之下，很多企业为了寻求自保，主动或被动地增加了产品的库存。以钢材行业为例，2015年下半年开始，国内大型钢铁集团以及主要钢材品种的上市公司纷纷发布了存货增加的公告。据统计，武钢股份2015年年报显示，公司存货达到了84.37亿元，同比增长了184.2%；而2014年同期，其存货仅为33.23亿元。同样，首钢股份2015年末的存货金额为58.09亿元，而2014年末该数据仅为17.51亿元。 除了钢铁行业之外，纺织服装、家电、汽车行业也都存在着相当程度的库存积压。 库存的增加，不仅占用了企业宝贵的流动资金，还挤压了企业的现金流。另外，随着库龄的增加，不良资产的比率也可能会有所上升。对于企业来说，处理库存商品最好的办法就是降价销售，这会导致利润空间的进一步压缩。在盈利困难的情况下，一些企业可能会选择裁员或者减少投资来降低开支，以求得生存。这样又会导致GDP增速继续下滑。 当然，经济运行不可能一直走低。当通缩的压力过大的时候，中央可能会再次出手救市。