中国如何加持美国国债？
最近，由于美债收益率飙升、市场波动性增加，中美之间关于汇率问题的讨论越来越多。 比如，在2月19日的国务院新闻发布会上，有记者就提出“如何看待近期人民币兑美元大跌？”这个问题。 对此，国家外汇管理局副局长宣昌能回答称，当前国际形势复杂多变，世界经济复苏面临诸多不确定性。
中国人民银行公开市场将有5100亿元逆回购到期，其中3月17日到期2000亿元，3月18日到期10000亿元。 按照此前央行的公告，3月中旬将迎来另一批央行票据互换（CBS）到期，规模约为7500亿元。 这意味着三月上半月，流动性回笼的压力可能高达1.56万亿元。
目前市场流动性的缺口正在通过政府债券发行和央行逆回购投放予以弥补。 但未来随着美联储加息进程的开启，境外资金流入的速度可能会减慢甚至停滞，届时境内市场流动性缺口会进一步加大，不排除央行再次加大逆回购投放力度的可能。 除了货币政策工具之外，央行还可以采取降低存款利率的方式为银行减负，进而激发企业的信贷需求。
2月16日，央行降息了10个基点（BP），将1年期MLF利率下调至2.85%；同日，央行宣布开展7000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作。 自2021年12月份以来，央行已连续4个月展开MLF操作，累计释放中长期流动性约3.33万亿元。 不过，从市场反映来看，降准的边际效用正逐渐淡化。中信证券研究所副所长明明表示，当前的宽松环境是由央行主动供给流动性导致的，市场对于货币政策的敏感程度也在上升。如果后续外部扰动因素继续升温，国内货币政策可能有进一步放松的必要。