如何理解中国新常态？
首先从宏观上看，中国的年均GDP增速将会持续下降（下图数据来源于国海证券研究所，图中GDP实际增长率采用的是实际值而不是名义值，因为采用名义值的话，各个时期的基数不一样，相对而言没有实际值更为合理） 中国在80年代到金融危机之前的高速增长主要是靠投资驱动（1979-2003年，投资和消费对GDP增长的贡献率分别为57%和40%），金融危机之后主要依靠消费驱动（2004-2013年，投资和消费对GDP增长的贡献率为69%和39%）。
如果未来中国经济还要继续保持中高速增长，短期内（五年之内）估计只能依靠投资了，也就是通过加大基建、土地财政等方式来促进增长。 但是长期来看（十年以上），通过投资驱动经济增长是行不通的，原因就是产能过剩。 当前我国经济面临的一个巨大产能过剩就是房地产相关产业，比如房地产、水泥、钢铁等，这些行业存在严重的产能过剩问题且短期难以解决。
另一个就是地方政府债务，目前中国政府负债率已经超过国际警戒线，而且很多研究者认为，中国政府的隐性债务要比显性债务要高不少。所以要想解决这两个问题其中的一个（甚至两个都要解决），就必须得减少政府的支出，也就是所谓的“减债”、“去库存”。 然而，在当前中国经济下，要降低政府开支和债务率，最可能的是通过缩减公共福利，特别是社会保障支出（我国的社会保障支出占财政支出的比例相当低，远不及发达国家水平），因为这不会引发社会矛盾，而增加居民和企业负担的加税途径显然是不太可能实现的。
从这个角度来看，郭主席（人民银行行长）最近提出的M2增速保持在合理水平，应该指的是广义货币（ M2 )同比增速维持在12%左右。这个速度相比去年底的货币政策执行报告中的表述明显转向，也即意味着货币政策由宽松转向中性。 如果真是按照这个目标实施的话，对于资产价格尤其是股票和房地产价格来说，肯定是一个打压的政策效果。从长期来看，维持一个较低水平的M2增速是可以预期的。
总之，对于普通民众来说，新常态就意味着通胀、加息、紧缩，这对于一直享受通涨(物价上涨)红利的人来说真是一个坏消息，原来钱存银行只会越存越穷，当然这也是市场经济应有的代价；同时新常态也意味着结构性变革，资源配置优化，资源从效率低的领域向高的领域流动，这是一个再分配的过程，必然伴随着痛苦和阵痛。 从长期来看，让市场发挥配置资源的决定性作用，必然是消灭穷人的，因为财富再分配是最快实现公平的方式，也是唯一的方式。