股票风险评估怎么写？
在金融领域，风险（risk）一词具有两个意义；一个是狭义的危险，如股市有风险，进入需谨慎。这里的危险是指不确定性给投资者带来损失的可能性，而风险与收益成反比，因此人们总是希望把风险降到最低。 另一个意义上的风险是广义的，指不确定事件发生的概率及其造成的损失后果，它包括可测风险、不可测风险和主观风险三种类型，即风险=(可能发生的损失)X(发生损失的概率)。 可测风险是由概率来描述的，属于客观的风险范畴，又称为统计风险或测量风险，它是投资分析研究的主要对象之一。对于证券交易而言，主要的可测风险有市场风险和非市场风险两种。市场风险又称系统风险，由宏观经济因素造成，它通过股价指数而影响投资组合的收益，是无法避免和消除的风险，其大小可以通过资产组合的方法分散于整个投资组合中以达到降低风险的目的。非市场风险也称特有风险，主要由行业周期、公司经营管理等因素引起;它的发生与否及程度都是随机的，不能通过适当的资产配置予以分散。因此，在建立投资组合时应当尽量回避特有风险较高的投资品。
1.1 市场风险的衡量——夏普比率 在经济金融学科里，一般将“风险”的含义限定为“不确定性”。而在日常生活中，“风险”常常被用来泛指不确定性所带来的危害，此时往往等同于“损失”的意思，但经济学术语中的“风险”不包括“损失”的含义。由于经济学中“risk”(风险)这一用语来源于赌博游戏中的“risk”（赌注的大小，冒的风险)，因而人们经常用赌徒风险度量值来表示风险的概念[4]。 所谓赌徒风险度量值就是赌徒在赌博时所愿意付出的代价与其获胜概率之比。如果赌徒愿意付出1美元进行下注，他期望的获胜概率是25%，那么他的赌徒风险度量值就为$4，因为只要他能赢得25美分他就会认为这比花掉1美元更划算．换句话说，如果他输掉了25美分，他会感到不情愿甚至恼火。显然这个赌徒并不喜欢风险，因为他只接受赢25美分以上才觉得值得冒险。
当投资者对一组证券进行平均收益和预期波动率的计算后，就可以根据上面的公式计算出每个证券的赌徒风险度量值。其中，赌徒风险度量值的倒数即为回报/波动率比率。这种收益率与波动的比值可以用来衡量不同证券投资工具的风险-回报率状况。若回报/波动率数值越大，则该证券的风险越小，反之亦然。当然，由于回报/波动率是一个无量纲指标，为了进一步衡量风险大小，有必要对它们进行标准化处理，这就是夏普比率。 夏普比率是信息比率的一个特例，它被广泛地作为衡量基金管理人的业绩好坏的重要标准。一般来说，夏普比率越大越好，它等于回报的标准差除以投资的预期回报率，反映每单位风险得到的超额报酬。例如某基金的夏普比率大于零，说明此基金在控制风险的情况下获得了高于无风险利率的投资收益，是一种较好的选择；如果夏普比率小于零，则表示该基金虽然获得高于无风险利率的收益，但是同时承担了过高的风险。一般而言，如果一只基金的夏普比率为0.3，则意味着承担每一元风险能够取得0.3元的回报。 如果用RMR(Risk Multiplier Ratio)来衡量投资组合的回报/波动率比率，则可以用以下的公式求得风险调整后的净值增长率，进而衡量投资组合的收益情况： RNR＝EPRm\beta m×SPRp－1 这里，EPRm代表投资组合的预期回报，βm为投资组合对市场模型的敏感系数， SPRp为投资组合的标准回报，RNR为投资组合的真实回报。从上述推导过程可知，除了需要知道投资组合的预期回报外，还必须估计投资组合对市场模型的敏感系数以及投资组合的风险。
1.2 非市场风险的控制 对非市场风险的控制主要包括两个方面内容：一是了解所投资标的特点以决定是否需要规避这类投资标的；二是确定一种合适的避险策略以减少非市场风险带来的损失。 首先，从理论上说，如果所持有的头寸暴露于系统性风险当中且无法通过适当的风险分散化手段将其分散出去，就必须考虑运用对冲的方式来减少或规避非市场风险所带来的损失了。然而在实际操作过程中，并不是所有的非市场风险都需要对冲，投资者应该区别对待不同的非市场风险，具体情形如下所述。 其次，投资者在进行非市场风险管理的时候最常用到的方法是建立对冲交易，即在多头部位同时构建空头部位，以期达到对冲的效果。这种方法的好处在于可以保留原有的仓位并且不必频繁地进行买卖操作。常见的对冲交易方式有以下几种： 第一种是将持有的看涨期权出售给投资者持有期货合约的多头方，从而构建一个简单的空头看涨期权头寸。此种方法适用于投资者不想完全抛弃原有的多头头寸但又想转移一部分非市场风险的情况 第二种是对冲交易的具体实现形式是：先买入看跌期权，再用卖出所得资金购买标的物的期货合约。这样，既可以得到期货合约的价格变动收益，又可以锁定未来价格下跌的损失 第三种是在现货市场和期货市场同时持有相同数量的合约。这种对冲方式是以上述第一种对冲为基础发展而来的，其最大的优势是可以使现货和期货头寸同步增长 第四种对冲交易的策略是以较低的溢价购买认购期权，再以更高的溢价