消费行业怎么看?
从消费的品类和行业角度出发,我认为未来最值得关注的三大板块是必需消费品、可选消费品以及港股的消费板块。首先,必需消费品是“长坡厚雪”的优质赛道,虽然其短期受疫情影响较大,但伴随经济的逐步修复,叠加成本见顶回落有望迎来困境反转;同时,必需消费品兼具经济复苏、成本回落以及海外加息拐点的预期,从大周期角度出发,也具备较高的配置价值。其次,可选消费品属于典型的后周期品种,通常随着经济周期的修复而走强。当前市场对经济修复的预期仍较低,而近期各项稳增长政策的落地将助推经济底部修复,由此将对可选消费起到正向拉动作用。第三,与各国家/地区相比,香港地区在疫情期间受扰动的程度更为严重,但疫情管控优化后的复苏程度或更加强劲。且经过年初以来的深度回调后,叠加国内经济及防疫政策改善,港股的消费板块也具备较高的投资性价比。