美国债下跌意味着什么？
最近全球风险资产大跌，和美国的失业数据有很大关系，4月美国的失业率可能达到14%，为改革开放以来最高水平（20世纪90年代亚洲金融危机和美国互联网泡沫破灭的时候也没到这个程度）。为了应对经济的下行，美联储已经将利率降至0，并启动了量化宽松政策。
从历史上看，美元利率降至0时，国债收益率也会很快下降。因为当美联储降息至0后，人们就会预期美联储还会再降息，此时国债的吸引力就会上升。 然而这次情况有些不一样。在美联储降息至0之后，市场的注意力开始集中到财政部的融资上。由于美国的财政赤字巨大，需要发更多的债券来维持财政支出，因此财政部不得不以低于预期的收益率发行债券。
为了筹集到足够的资金，同时考虑通货膨胀的因素，美国预算部提出了一个高达8.3万亿美元的救助计划。该计划的实施取决于国会是否通过，但是市场认为该计划将会获得通过。于是人们对美国未来经济的预期开始好转，债券的需求急剧下降。尽管美联储已经实施了量宽政策，但债市还是大幅下跌。 如果该计划获得通过，那么美国的债务规模将会进一步增加。根据IMF的数据，美国政府的负债率已经从二战以来的76%上升到了如今的123%，超过了世界卫生组织所界定的国际安全的警戒线。如果再加上联邦政府的补助和救济项目，美国的债务负担还会更高。
虽然政府可以通过加税的方式来减轻债务负担，但是在目前经济下行的环境中，加税可能会进一步打击美国的就业。美国目前的高负债状态可能还得持续一段时间。