美国还是量化宽松？
其实问得有点错，美联储不是央行，没有发行基础货币的权力（除了买债之外），它只能调节流通中的货币量。所谓量化宽松说白了就是扩大货币供给，因为美国是信用货币体系，央行只要承诺以国债为担保，就可以印钱。既然它可以无限制印钱，那么加息和缩减购债都是毫无意义的，它的货币政策效果取决于流通中货币量变动（也就是财政政策效应）。只有当它超发货币造成通胀的时候才会考虑加息。所以短期看美联储不会退出QE。
长期的话就很难说了，因为如果债务泡沫不破裂且能在一段时间内维持高增长的话，理论上说可以通过财政政策和货币政策配合逐步退出QE。当然这一切的前提是美元国际结算货币的地位不变。如果有一天美元霸主地位被取代，那谁搞经济就谁知道。 但现在来看这种情况发生的概率很小，为了刺激经济的QE力度还会加强。
目前美联储手里有两张牌，第一是继续加大QE力度，第二是加息。关于加息的讨论很热烈，但是大家似乎忘了美联储还有第三个选项，就是缩表。实际上美联储去年一直在悄悄缩表，今年更紧。这比加息杀伤力还要大。
个人认为美联储首先会通过缩表来打压资产价格，同时在一定条件下会加息（条件包括但不仅限于通胀、失业率、经济增速、国际形势等）