兴森科技怎么没人看好？
昨天还和朋友讨论了这家，说下我的看法： 1、公司处于高速成长期，收入和利润年增速在30%左右； 2、公司业务模式简单易懂，切有机缘巧合遇上半导体风口，未来成长可期； 3、公司财务健康，现金流充沛，负债率低（只有25%），有充足的资金应对扩张； 4、股东回报高且稳定，分红比例大于50%，这还是在不扩充产能的情况下； 5、价格合理，目前市值76亿，平均市盈率才20倍，对比同行业其他上市公司明显估值低。
但就是这样一家看似完美的好公司却出现了下跌行情，我认为主要有四方面原因：
1、大盘走弱，市场风险偏好下降，资金选择撤退避险。 最近大盘连续跌破重要支撑位，恐慌情绪蔓延，很多个股出现非理性杀跌，板块整体表现很差。
2、行业竞争加剧，同行企业纷纷宣布扩产或加码，预期未来供给增加。 之前兴森的PCB业务一直处在相对垄断的状态，随着近日中富电路IPO顺利过会和鹏鼎控股新建生产基地，行业竞争会趋于激烈。另外，由于PCB是电子信息产业的基础零件，需求受整个电子产业的带动，所以未来的增长空间还是很可观。
3、商誉减值准备提足，导致业绩不及预期。 商誉问题是很多投资机构避开兴森科技的原因，我查阅了下最近几年的公告，确实存在商誉的问题，2018年收购的武汉旭宏和香港兴森分别计提了5927万和3552万的减值准备，而今年一季度再次对深圳兴森的商誉进行了评估，不排除后续还会计提。商誉问题一直悬在兴森头上的一把刀！
4、定增计划遇阻，市场对于未来扩张持有观望态度。 本次定增对象正是公司的两大客户——苹果和大疆，虽然以低价认购吸引了很多人的目光，但是作为产业链上下游的企业，是否真能形成有力的协同增效还是未知数。而且大疆目前的盈利状态并不佳，盈利能力弱的传感器业务板块占比较大，如果此次增资到位，很可能未来还要再投入，因此对于未来的成长性我表示怀疑。