如何理解长期投资？
“把眼睛从股票价格中解放出来”，是巴菲特经常提到的一个观点； “把股票当作企业一部分来买”，这是查理·芒格提出的投资哲学。 这些言论听起来很抽象，不过如果结合他们的交易案例，就会发现这话的意思其实相当清晰——只要买得足够便宜，股价的短期波动就没有那么重要了；而只要企业的基本面没有发生明显恶化，股价的长期走势就会沿着基本面向上倾斜。
当然，买得便宜和卖的贵并不是绝对值概念，需要结合买入时的估值水平和卖出时的时间点来具体判断。 但关键是，投资者必须拥有一套自己的价值评估体系，并且严格遵循这套体系的结论。不要人云亦云，随波逐流。 很多人讨论起企业来头头是道，一谈到自己却只剩下一个模糊的概念：“我觉得它值得投资啊！”“我也不知道多少算低估，多少算高估呢……” 如果你没有一套成型的估值体系，那至少也应该有一个大致的评判标准吧？否则你真的有可能在40元/股的时候买入中石油，或在80元/股的时候卖出工商银行……