市盈率负数值得投资吗？
A 股的市盈率数据本来就不靠谱。 因为亏损的公司也要计算进去，使整个市场的平均盈利为负值。 这对于股民来说其实没有任何参考价值。 但这里有一个问题被很多人忽略了： 如果企业不进行分红，而是将利润继续投入生产（也就是 EPS 的增长），那么市盈率其实没有意义了。因为市值 = EPS x (1+g)，其中 g 为经济增长率，当 g 大于 0 时，无论市盈率取何值，市值的增长始终大于零。所以从长期来看，股价的上涨是必然的，只是时间早晚而已。
但我国的情况又有所不同。我国的很多企业不仅从不分红，甚至也不大幅度提高产能——他们只肯在业绩报表里放一丁点利润，然后用这些极少量的利润来维持股价的基本稳定。这就使得市盈率这个指标几乎失去了任何参考价值。 所以我常说，如果你不知道股价下一步往哪个方向走，那么最好就选择不动。因为不管你怎么做，最终的结果往往是正确的。这就是由于 A 股特殊的市盈率计量方式导致的必然结果。
而之所以说要慎重选择股票，是因为很多时候，市场情绪会突然改变对某些股票的评价。这种突发性的情绪改变可能来自于政策的调整、新闻的报道或者仅仅是一个传言。当你手中的股票恰好是这类题材的时候，很可能一天之内就会让你损失惨重。
当然，对于大多数投资者来说，最好的选择也许就是不去看这些乱七八糟的新闻，专心做自己眼前的事情。反正不论如何，市场总有一天会涨到的。何必急于一时呢？ 至于那些能够提前发现热点板块的人，我想劝他们一句：天下没有免费的午餐。你以为你抓住了主力资金的动向，实际上或许只是你自己幻想出来了所谓“线索”。