投资有哪些流派?

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目前市场上比较主流的金融投资理论大致可以分为六大门派,分别是:基本分析、技术分析、演化经济学(演化金融学)、行为金融学、博弈论和宏观对冲。 基本分析和技术分析最为简单,基本上属于小白都能看懂的派别;演化学、行为金融学、博弈论相对就难一些,需要一定的专业知识;而宏观对冲则是上述五者的综合,对理论基础的要求最高。

一、基本分析派 基本分析主要关心两个问题:第一个是现在有没有泡沫,第二个是未来有没有风险。 有泡沫就要加小心了,毕竟泡沫总是要破灭的;有风险也要做好应对准备,防范于未然。

影响价格的基本因素无外乎供需两方面,供给方面生产多少,需求方面消费多少,两者相互影响相互作用形成一个动态平衡的过程。如果这个平衡被打破,价格就会发生变动,这种通过对基本面进行定量或定性分析判断市场走势的方法就叫基本分析法。

基本分析法注重的是市场本质,关注的是供需关系的变化,所以很容易理解,任何缺乏基本面支持的资金推动型泡沫终究会破灭,而任何有基本面支撑的价值低估区域总会迎来估值修复的机会。 基本分析方法适用于所有资产价格的研究,不论股票、债券还是大宗商品。当然基本分析也有其局限性,对于短期波动估计的准确性较差,而且难以做到实时跟踪。但基本分析为投资者提供了一种新的视角,有助于投资者树立价值投资的观念。

二、技术分析派 技术分析强调交易技术和时机的选择的重要性。技术分析的方法千差万异,有形态学、动量指标、波浪理论、黄金分割等,这些技术在书上都可以学到,就不多赘述了。 与基本分析侧重研究价格变化的原因不同,技术分析主要关心价格变化的过程及其规律性。在价格的运动过程中,技术分析更多地强调时机的选择,所谓“高点不过早进场”,“止损坚决果断”都是基于技术分析作出的决策。

三、演化经济学科 演化经济学是新兴的一个经济学分支,其核心思想在于把复杂系统中的不确定性融入经济模型中加以分析。传统经济学在大数定律的掩盖下,追求的是确定性分析和最大化理论,而演化经济学则承认随机性和路径依赖是真实世界存在的情况,因此在分析问题时更多关注过程而非结果,探索式而不是最大化。

四、行为金融学 行为金融学是将心理学引入到金融学之中,探讨人在面对金钱时的心理活动如何影响他们的决策。比如人们在面对收益和风险时更偏好安全的固定收益产品还是风险较高可能获得高收益的金融产品? 这个问题用传统金融学理论是无法解释的,而行为金融学则认为投资者并非完全理性,他们在信息收集和分析方面往往存在着局限性和偏差,因此做出的决策并不是最优的。

五、博弈论 博弈论着重于讨论利益冲突情况下如何作出最优决策的问题。博弈论的思想可以追溯到亚当斯密提出的“看不见的手”以及凯恩斯提出的“有效市场假说”,二者都认为在市场机制的作用下,资源会得到最优配置。 但是市场不是永远有效的,有些时候信息会在各个参与方之间传递出现时滞,导致市场价格偏离均衡水平,这个时候博弈论便可以大显身手了。

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