什么是权益工具投资？
权益类资产指公司所发行的股票和债券，它们对公司的财务状况和盈利能力有重要影响。 将企业拥有的资产划分成不同的类别有助于投资者分析企业的整体情况以及各项资产的运营情况。除了现金和短期投资、存货等流动资产之外，一般还将长期资产划分为两大类：金融资产和经营资产，其中的金融资产包括债券投资和其他证券投资（其他证券投资在资产负债表上被分类为“其他资产管理”）。 对冲基金一般投资于高风险和高收益产品，因此普遍拥有大量的金融资产，这些金融资产主要包括现金、短期投资和债券，其中债券又进一步分为政府债券和公司债券。
为了全面反映基金的资产配置情况和不同资产的风险收益特征，我们将对其持有的全部债券进行分类，并分别计算其收益率。 我们根据以下标准来划分企业债券： 1) 是否包含息票：不包含息票的债券由于不能到期偿付利息，属于附利息债券； 2) 是否含有隐含期权：对于可转债和可赎回债券，由于其持有期可能选择是否赎回或转换成股票，因此含有期权价值，属于带隐含期权的债券； 3) 是否有回售条款：有些债券发行时附回售条款，即在特定情况下，债券持有人有权将债券卖出给公司，这种债券带有回售权，而回售权使得债券具有了类似于股票的属性，属于回售债权； 4) 债券的期限结构：根据企业债券的期限将其划分为1D债券、1M债券、7D债券、1Y债券和5Y债券，以描述债券的市场价格对时间的变化反应。 对于带隐含期权的债券，由于期权价值的存在使得债券的价格对利率的变化比不带隐含期权的债券更敏感。为了消除利率变动导致的价格波动，需要先剥离期权价值后才能计算真实的债券收益。