结构调整基金持股好吗？
结构性调整资金通过配置不同类型的资产以实现整体风险和收益的最优，本质上是寻求一个“最优”解。由于结构调整基金的资产配置比例限制在15%与30%之间，因此这种最优化就是在上述区间内寻找使目标函数值最大（最小）的参数组合。 假设市场由两只股票构成，一只高风险高收益的股票Z，另一只低风险低收益的股票X。同时假定投资上限为30%，那么最优的资产配置比例应该是70%的X和30%的Z。
因为100-x-z=70%x+30%*[1-(70%x+30%z)]^2=89.6% 所以当x=40%， z=60%时，有最大价值； 当x=30%， z=70%时有最小值。 事实上，我们通常很难找到这样完美适配的股票组合，但是可以求解出使总价值最大（最小）的一组近似解。
比如，对于A股目前的3000多个标的物来说，我们可以将其大致归类为三类：大盘蓝筹、中小板和创业板。也就是说，可以将所有股票简化成三大类来对待。 然后可以通过统计方法得到每一类的平均收益率和平均风险，进而将它们分别代入上式计算出每个类别的最优配置比例。然后将这个最优配置比例简单加总，就得到了一个总体上的最优配比。
需要说明的是，这里所说的风险是指标准差，而不是最大回撤之类更直观的风险指标，因为标准差既包含了风险也包含了一些无法分散的非系统性风险因素。 当然，结构调整基金的资产配置不是一成不变的。随着市场的波动，以及各类资产的收益率情况，结构调整基金会动态调整自己的仓位，追求在最优时刻达到最大的整体风险回报率。