分级债基金怎么理解？
分级债券基金，简单说就是1只基金分成2个部分来投资，一部分投资低风险的资产（如国债），另一部分投资风险略高的资产（如企业债券、公司债券），这样就使得基金产品具有了一定的风险偏好。 我国允许发行分级基金是因为发现原来单一杠杆投资策略的产品在应对不同市场风格的时候能力偏弱，而分级基金的划分能够在不增加过多管理难度的前提下适当优化产品的风格，使基金能够更好适应市场的变化。 从分类上来看，目前市面上所有的分级基金都可以归为以下4类：
1. 收益增强型：这一类基金的两个子账户分别进行单独核算，一般以A账户的收益贡献主要收益，B账户则通过其他策略增加收益。这类基金在市场上的代表性产品是广发聚鑫和富国天利增益。
2. 仓位增强型：这一类的基金两个子账户共同投资于同一类资产，共享头寸，但是需要按照各账户的比例分享收益、分担成本。代表品种是汇添富稳定增利。
3. 指数增强型：又分为指数拆分型和选股增强型，前者的两个子账户分别跟踪同一个指数，后者是通过选股增加收益。代表作品是招商安泰和嘉实沪深300。
4. 套利型：该类别的基金有两个或更多的交易账户用于不同市场的套利，一般要求有较高净值规模才能有效运作。代表品种是国泰君安君得利。 目前市场上很多新发的基金都打着“分级”的旗号，但实际上却并非真正意义上的分期基金，而是采用主动管理的杠杆型基金，因为监管的要求，这些名称中带有“灵活配置”、“灵活优选”等字眼的基金实际上已经无法再投资到分级资产上。