000354基金怎么回事？
这是场悲剧，也是一个“故事”。 先说下结局： 这个“故事”的主角是易方达科翔混合（000354），昨天暴跌16%，今天继续大跌8%。两只基金的净值损失巨大，投资者的资金也受到重大损失。 目前来看，还没有任何一个机构或者个人站出来对这只基金亏损的原因进行解释。所以我们只能根据已知的信息来自己进行分析。 已知信息：
1、易方达科翔混合是一只股票型基金，目前股票仓位约为7成，该基金2021年三季度报显示前十大重仓股如下： 从持仓来看，该只基金的主要仓位集中在新能源行业，其中包含较多新能源汽车产业链相关个股。
2、2021年四季度开始，新能源板块整体出现大幅下跌调整，部分个股跌超50%。 根据已披露的消息，截至2022年一季度末，公募基金合计持有宁德时代1.15亿股，环比下滑19%；持股数量仅次于贵州茅台，位列公募基金第二大重仓股。 在新能源板块整体大跌的背景下，作为重仓行业的基金自然难以独善其身。 但同样作为重仓股的贵州茅台却表现出了较强的抗跌性，这或许是因为有基金在低位加仓的原因。
3、据三季报数据显示，易方达科翔混合的机构投资者持股占比达到95%，个人投资者占比极低。这意味着该基金大部分份额可能都属于机构的自有资产，少量属于个人投资者的资金可能会因基金规模下降而处于被动减仓或者被赎回的状态。这也从侧面解释了为何该基金会出现如此大幅的跌势，因为主要持有新能源板块的基金都会有所下跌，而该基金规模较小，没有足够能力去应对大量的赎回需求。
通过以上分析我们可以大致判断出事件的原因和过程： 由于该基金主要是机构自营盘，所以不会存在基金经理为了迎合散户而做出违背投资原则的事情。因此综合来看，造成基金业绩损失最主要的原因是市场风格切换，前期涨得多的赛道板块出现估值回归。 不过需要指出的是，虽然新能源板块的整体市值已经比较高了，但是大部分个股的估值水平其实并不算很高。以电动车产业链为例，尽管中游制造环节受政策影响出现了比较严重的产能扩张，但上游原材料依然保持比较高的涨幅，因此整个产业链的利润空间其实并没有想象那么低。