基金怎么判别盈亏？
如果单纯从数字上来看，判断基金的收益率其实非常简单。 先找到基准（就是市场指数或者同类型产品所形成的参考指数），然后计算出该基金与基准的收益率差值就可以了。
然而问题在于，大部分非散户投资者都不会仅仅投资一只基金。
以偏股混合型基金为例，其80%以上的资产都要投资于股票。这意味着此类基金的收益情况与股市有着密不可分的联系。而同时购买多只基金的话，不同基金间的风险暴露程度往往是不一样的——因为每个基金都有自身的风格偏好，它们对市场的把握以及持仓风格均有不同之处。
因此简单地采用绝对收益方式来衡量基金是否盈利是没有意义的。 那么怎么办呢？ 此时应该引入一个概念——“组合的方差”。所谓“方差”是一种描述风险最为常用的量化指标之一。对于基金组合来说，我们可以通过计算组合的方差来表示该组合的预期风险水平。
接下来，我们只需要将基金组合的方差和目标风险的值进行比较，就可以判断该基金组合是超过还是低于我们的预期。 如果某基金组合的方差比我们的目标值高，意味着该基金组合的亏损可能性更大，这种情况就要引起警惕了；反之亦然。
当然，这里的“目标风险”值最好能够根据投资者的风险承受能力来进行设定。如果是年轻且财富尚未稳定的投资者，自然可以设定得高一些，比如6%甚至以上；但对于稳健型的投资者来说，可能3%左右就已经足够了。
需要提醒的是，这里讨论的“风险”并不是单纯指“最大回撤”或者“净值波动”，而是指组合的“不确定性”——即对未来收益或者亏损的不确定程度。
这种通过引入“风险”概念来判断基金与否的方法适用于所有类型的基金。