etf基金运作原理？
1、ETF是交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund）的简称，是一种在交易所上市交易的证券投资基金。ETF通过购买标的指数的成分股来构建指数化投资组合以追踪指数，实行“T+0”的交易方式。 简单来说就是同时具有股票和公募基金的特点——通过申购和赎回进行现金交付。但是不开放申购和赎回并不影响其交易性基金的属性。同时因为采用跟踪指数的方法，使得其管理费相对较低并且可以通过持有期转换成LOF的形式进而实现场内场外交易。
2、ETF的基本要素包括： 1)．基本属性。 ETF本质上属于开放式基金，遵循开放式基金的投资理念。同时由于采取被动管理的方式，又与其所跟踪的指数保持一致。因此可以称之为指数化的开放式基金；或者称作“股票基金中的基金”（Fund of Funds）。
2)．运作流程。 一个完整的ETF发行流程包括认购、申购、赎回与交易四个部分。同一般的开放式基金一样，投资者可以向基金管理人申请买入ETF，这等同于基金管理人用基金资产向其他投资者购得股票。不过这里需要注意的是，虽然ETF可以在二级市场上买卖，但其申购与赎回环节仍然需要采用实物结算的方式。这意味着当投资者进行ETF的申赎操作时，实际的股票交割是在基金托管人之间完成的。
3)．费用结构。 从收费模式上来看，ETF的费用结构与一般的主动管理股票基金相比存在一定的差异。这种差异主要来自于ETF的特殊性质—即同时在证券市场和基金市场流通。相比于一般基金而言，ETF的管理人和代理机构需要承担更大的成本，用于保证两个市场之间的价格同步和规模匹配。而投资者所支付的手续费也将相应地高于一般基金。 但鉴于ETF的低管理费和灵活的交易机制，当其规模有效放大后，管理人与代理机构的成本将被摊薄，最终将反映在降低整体费率水平上。这对于投资者来说是件好事。
4)．业绩评估。 对于ETF来说，其业绩比较基准的选择非常重要。这是因为ETF的主要功能就是用来跟踪标的价格走势。如果其业绩比较基准选择不合理或是变更不及时都会影响其作为被动投资工具的有效性。另外，对于ETF的管理人来说，保持管理和跟踪误差在合理范围内也是至关重要的。
总结来看，ETF是一种同时具备股票和公募基金特点的创新产品，它整合了两种产品的优势，同时又避免了二者在操作过程中可能产生的缺陷。当然，ETF的发展还有待于相关制度的进一步完善。