并购基金如何运作？
从交易流程上说，并购基金的操作步骤和VC/PE非常相似，主要不同在于退出时点。 一般说来，私募股权投资（PE）基金通过IPO方式退出的操作模式已经比较成熟，而并购基金则多通过购买已上市公司股权或资产的方式来实现所投项目退出的目的。在操作程序上与IPO流程较为接近。但考虑所投项目后期存在被收购的可能性，因此在项目尽调、交易结构设计等方面需要更加周全的考虑。
此外还需要注意，根据《证券投资基金法》以及《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定，私募基金不得直接或者间接投资于上市公司股票；但是，下列情形除外： (一)基于上市前的融资需求，采用增资扩股方式投资于未上市企业，且该投资行为符合下列情形之一： 1.投资后6个月内不能通过股权转让或者其他安排使股东变更登记； 2.不改变现有公司组织形式、不会产生新股东； 3.不存在向原股东配资的行为。 (二)基于管理的需要，对一家已经上市的特定对象进行规范管理，并实施有效监管。 但无论是上述何种情形，都要求基金管理人遵循信息披露的要求，定期编制并提供报告给相关监管部门。对于涉及内幕交易的行为了应当严格加以防范。