分级基金上折怎么算？
假设有一只母基，净值是1元钱，规模是10亿
然后通过子基金分配方式将8亿元分给两只子基金A和B
那么A和B的资产就相当于各有了4亿元，相当于母基净值的8成。 子基金A和B都是采取主动管理的方式，希望超越母基。
但是过了一年，这两只子基金的业绩都跑不赢母基，于是乎他们就亏损了，分别亏了5%和7%。 母基总额10亿元，减掉5%就是9500万元，9500万乘以8（等于8个亿）就等于资金需要回到母基，那么子基金A就必须要减少4亿元的份额来进行对冲，使得账户上的总资产达到9亿元；而子基金B就需要减少3.6亿元的份额进行对冲，使其总资产恢复到9亿元。这样操作之后，原来10亿的母基就变成9亿的母基和9亿的子基。
那么这个时候，整个基金公司加起来，总资产就等于9+9=18亿元。 但问题是，这18亿元加起来，不等于27亿元啊！少了9亿元在哪里呢？就在那被动的3亿元里面。因为虽然子基金B减少了3.6亿元的资产进行对冲，使自己的总资金恢复到9亿元，但与此同时，它必须要多支付0.6亿的管理费和托管费，加上原先就在里面的0.4亿元，一共有1.0亿元要付给基金公司。这1.0亿元就等于把这3亿元“吃掉”了。 所以，最终的结果就是，这个基金公司挣了1.0亿元的管理费和托管费，但亏掉了9.0亿元的投资收益。当然，从投资者的角度来看的话，这1.0亿元是要扣掉的，因此最后实际赚到了8.0亿元，但这是被动赚的“佣金”，不是主动赚的收益。