投资怎么看企业？
最近很多朋友问我，如何看待欧菲光被踢出苹果产业链，有没有投资的价值？ 今天刚好有时间，就简单讲一下我的看法。 首先，从财务上来看，虽然最近2年欧菲光的业绩表现不错，但是现金流状况一直没有得到改善（经营活动产生的现金流量净额一直是负值），而且资产负债率也居高不下。高估值带来的业绩压力可能会使未来的欧菲光在经营上变得更加谨慎，如果这种局面长期无法扭转的话，对公司的业绩和估值都将会带来一定的负面影响。
其次，从行业来看，虽然目前欧菲光已逐步退出苹果供应链，但在可预见的未来，公司与苹果之间依旧有着千丝万缕的联系——公司生产的摄像头模组是iPhone的重要零部件，且此前发布的iPhone 13 Pro Max主摄像素尺寸达到了1.7μm，为目前智能手机有史以来最大，这也使得欧菲光生产的大面积传感器封装组件有望获得订单。另外需要指出的是，尽管当前手机镜头市场已经集中于舜宇光学、玉晶光电等国内厂商，但以深天马为代表的后道工厂依然有着大量的手机镜头组组装需求，而这恰恰是欧菲光的优势之一。因此虽然当下欧菲光失去了部分客户，但是从长远来看，公司业务仍然拥有较大的增长潜力。 从价格上来看，经过近期的暴跌，欧菲光的市值已经回归到合理区间，而且随着中报的发布，前期的爆雷情况已经得到缓解。如果投资者持有到明年，或许能够收获一波不错的利润。 最后，从风险角度来看，除了外部客户依赖问题外，欧菲光还面临实际控制人资金占用问题以及存货跌价准备可能需进一步增加的风险。