快递企业为什么上市?

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目前上市的快递企业主要有顺丰、通达系(韵达/圆通/申通)和京东,其他如中国邮政、菜鸟等快递企业并没有上市。 之所以进行IPO,无非是为了筹集资金,扩大规模,抢占市场,提升行业地位! 根据各家公布的招股书显示,无论是顺丰、通达还是京东,募集资金用途都是为了扩建网点,增加市场份额。以京东物流为例,其募资的50%以上将用于扩充智能供应链基础设施,包括智能自动化仓及全国运营网络。

通达系的融资目的更是直接明了——抢市场,因为行业的竞争格局决定了公司要发展就必须“抢地盘”,而融资扩大的最直接后果就是能迅速占领市场。 值得注意的是,尽管通达系3家公司同期申报IPO,但根据最新资料看,他们的上市进程却大有先后之分。其中,顺丰已实现A股上市;另一边的港股市场上,2016年就在香港联合交易所上市交易的京东物流却表现不佳,不仅连年巨额亏损,今年一季度更是大跌超三成,当前市值仅为487亿港元;相比之下,通达系3家的综合表现则比较均衡。

从业务体量来看,上市时顺丰已经是一骑绝尘,远超其他玩家,此时上市可谓是“志在必得”。不过,纵观整个快递行业,当前真正具有规模效应的只有顺丰,其他玩家依然处于红海竞争之中。所以,我们或许可以期待一下其他竞争对手的“追兵”。

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快递企业都选择了在资本市场借船出海,拥抱资本市场除了募集大量的发展资金,为下一步战略布局铺路外,也有利用资本市场进行资产估值,为接下来的兼并收购创造有利条件的打算。

虽然申通、圆通、中通、韵达四家民营快递企业都已借壳成功登陆资本市场,但其主营业务利润来源仍然是快递业务,受制于目前快递市场同质化竞争严重,恶性价格竞争日益频繁等因素的影响,市场对于快递企业未来业绩成长性的判断并没有给予十分乐观的态度,同时鉴于四家快递企业主营业务结构及收入来源十分单一,市场资金对于四家快递企业股票的预期并没有给予十分高的溢价,因此四家快递企业都在借助上市公司的平台进行一些与快递业务有协同效应产业的投资,以期分散主营业务风险,丰富企业业务构成及利润来源,以获得市场更高的估值。

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