中国杠杆率为何高？
先放结论， 中国现在的杠杆率不算高！ 而且比大多数国家都低！ 之所以看上去很高，是因为我国金融机构和企业部门杠杆率的计算口径和其他国家不同，如果进行国际比较的话应该把两者加总再除以GDP，最终结果会更合理一些。 但即便这样，我国的平均杠杆率也仅仅高于泰国和越南，低于所有发达国家以及绝大多数发展中国家（见表1）。
造成这种假象的主要原因在于当前我国宏观调控以货币政策为主，而国际上一般只统计财政政策和金融政策，从而低估了我国宏观政策的调控力度，同时也使得国内很多分析盲目推崇货币政策工具的运用。事实上，我国的宏观政策调控制度在世界上都是首屈一指的。 2008年国际金融危机以后，各国都在加大宏观调控的力度，而中国则是在非常宽松的货币环境下保持了经济的高速增长；2010年时中国的CPI已经高达99.3%，远远超过全球其他国家，因此当时就应当实施紧缩的货币政策，但中国政府却通过增加政府支出、发行债券等方式压低了通胀，保证了经济的持续增长。
我们还应该看到我国金融机构和企业部门负债中有将近7成是居民部门负债，这是由我国的储蓄贷款机制决定的。在国际比较中通常将居民部门债务扣除，原因是居民往往不会将债务用于非消费性投资，这显然是不合理的。因为在许多国家，尤其是新兴市场国家，家庭往往是最脆弱的部门，家庭的资产负债率往往是最高的。如果我们不将居民部门负债剔除的话，那么我国企业和金融机构的杠杆率看起来会更高。