中国的几次股灾？
1949年解放前，由于战争和经济重建的需要，国家发行了5亿元法币纸币（当时1万元相当于现在1块钱），规定5亿为最高限额。但实际市场流通只有20多亿。1948年底，国民政府的国库余额不足300万银元，其中外债约1600万。面对巨额的财政赤字和人民银行的巨额票据发行，又无力偿还债务，政府只能在“法币”的基础上不断发行新的货币来填补这个巨大的空洞。如此，每印制一批钞票，就会贬值一次；而随着通货膨胀率上升，民众对货币信心的丧失，这些钞票又被重新收回并销毁，从而再引起一轮新的通货膨胀。这就是著名的“法币”贬值过程或称“法币”崩溃过程。这个过程从1948年末到1949年初，持续了近两个月的时间。
在“法币”体系中，中央银行作为发行的银行，有着绝对的权力。随着“法币”的不断贬值和通货膨胀的急剧上升，作为“发钞行”的中央银行不仅毫无节制地发行“钞票”，而且随意增加银行储备金，放宽信贷，投放货币，加剧了通货膨胀。同时，为了弥补财政开支，中央银行还大量印刷钞票，借给财政部使用。这样，在“法币”贬值的过程中，中央银行手中的“钞票”越来越多，而人民手中“钞票”越来越少，广大劳动人民手中的实物财富则不断地向中央银行和国民政府聚集，社会各阶层的不满情绪也日益增长。 到1949年春节前夕，上海一带市场上已看不见银圆和银元，只有用铜元、铁饼等金属代替银元在流通。
这时，物价每天以惊人的速度上涨，如南京的面粉价格一天之内竟涨了四倍。全国商品价格总水平比1947年了大约两倍。
面对“法币”的疯狂贬值和经济的严重衰退，国民党政府仍执意发动内战，把战争的灾难引给中国人民。
在世界资本市场历史上，股灾频频出现。其中规模最大、影响最广的是1929年至1933年资本主义世界爆发的经济危机。这次经济危机是由美国股票市场崩溃而引发的，被人们称作"大萧条"，造成整个资本主义世界经济恐慌，生产大幅度下降，金融市场崩溃，企业大量倒闭，失业人数剧增。美国的股票市场在这场经济大危机中出现了两次大暴跌：一次是在1929年秋，另一次是在1933年初。在美国股票市场崩溃的冲击和影响下，其他国家和地区的股票市场也纷纷暴跌。那次经济危机不仅使资本主义世界遭到巨大破坏，而且波及许多非资本主义国家，严重妨碍了世界经济发展。此后，股票市场频繁出现股灾，其中规模较大的主要有：
一、1973年10月第4次中东战争爆发，1974年初又爆发了世界性的石油危机，使世界经济受到沉重打击。受此影响，在1974年1月底到3月中旬，纽约和伦敦股票市场分别暴跌了28％和34％。
二、1987年10月19日，纽约股票交易所道琼斯工业股票平均指数比前一个交易日暴跌了508点，跌幅达22．6％，超过了1929年10月28日历史上最惨重的一次暴跌的跌幅。在这次美国股灾中，东京、法兰克福、伦敦、米兰、巴黎等世界主要股票市场也发生暴跌。
三、1997年最先爆发于泰国的东南亚金融危机，使东南亚一些国家和地区的股票市场暴跌。
股市危机从证券市场传导至更广泛的经济领域，从国内向国外扩张，对经济和金融的破坏力越来越强。因此证券市场的监管也受到广泛重视，各国都加强了对证券市场的管理，以避免经济的剧烈震荡。1933年发生的使整个资本主义世界陷入长达4年的经济大萧条的危机，使美国人痛定思痛，下决心要加强对华尔街的管理。1934年美国国会通过了《证券交易法》、《银行控股公司法》、《国民银行法》、《证券交易委员会法》，将分散的管理机构统一在一个新的管理机构——证券交易委员会之下，并成立联邦存款保险公司。30年代中期，以美国为代表的各国政府加强了对证券市场的管理，这一管理新格局被称为“30年代秩序”或“新政秩序”。此后证券市场一直处在政府的有效监管之下，股市30年代那样的大崩溃长达半个世纪没有再次发生。
