中国股市崩盘了吗？
从全球指数来看，A股的确已经处于比较低的区间了； 但是这里说的“低”是相对人民币计价而言的（因为我国股票市场实行的是人民币计价而非美元计价），如果你拿A股和美股、欧股相比的话，A股的估值虽然很低但并不等于就很便宜（虽然估值低意味着风险小，但在合理区间内并不是买入的理由） 比如，在2015年6月的那波牛市高点（6124点），万得全A的市盈率(TTM)达到了88.93倍（如果算上分红的话更高）——这个估值水平在当时已经高于欧美市场不少，只不过之后经过暴跌回调到了现在的57.59倍，如果按历史最高值计算的话A股整体估值已经跌去了一半还多。
不过，虽说A股目前处于较低的位置（相对于人民币计价而言），但并不意味着就“很划算”，因为这里面其实蕴含了中国经济转型的不确定性以及中美博弈的风险。如果说之前几十年中国经济高速增长主要依靠的是劳动力、土地等要素的价格较低的话，那么未来经济增长的主要动力则将在创新驱动下转变，这意味着中国的生产成本（包括人力成本和原材料成本等等）整体上将处于上升通道，这对很多行业的利润率和股价都将形成压力。
另外，尽管目前A股整体估值较低，但结构分化严重，有大量的个股已经跌没了所谓“价值”，但也有一些板块（如食品饮料、医药）的估值仍然不低。所以，对于普通投资者来说，判断目前的A股到底是“低估”还是“高估”并没有太大的实际意义，关键还是要放在对个股的选择上。