白酒股票后市如何？
我以贵州茅台为例，茅台2019年业绩预告465亿左右，按照目前股价810块(今天收盘价)计算市盈率17.4倍(静态估值)，茅台近几年平均估值在18-30之间，这个估值对于龙头白酒来说并不高，但未来几年能维持18倍的市盈率吗？ 茅台是行业龙头，每年的业绩增长都是稳定增长，每年百分之十几的增长水平很稳健，但是白酒行业是周期性行业，从过去的历史来看，当行业的景气度开始降低时候，龙头也不会例外，比如白酒行业最辉煌的时候价格最高到100元/斤以上，但是现在都不到50块每斤了，行业周期低谷的时候，龙头的市盈率也能跌到10以下，所以我认为白酒的长期估值应该是在10~20倍比较合理。
茅台现在的股价已经透支了未来几年的预期收益，虽然白酒作为高档消费品的需求依然坚挺，但未来几年白酒的增长速度一定会放缓，所以我认为茅台至少还要回调一半甚至更多才有可能出现较好的买点，如果未来两年跌到400块附近我会考虑进场抄底！ 另外再聊一下五粮液，五粮液的业绩增速更快一些，这几年稳定在20%左右的增速，因为体量没有茅台那么大，而且五粮液产品更亲民些，所以最近两年的估值更高一点，目前五粮液接近50倍市盈率，我个人认为有点高了，五粮液现在也有点泡沫了，未来也要回调一段时间才能具备投资价值。