什么是指数股票？
首先我们要明白什么叫股利折现模型，也就是DCF（Discounted Cash Flow） 公式如下： 现在假设你拥有100元面值的可转债，目前股价为86.38，当前转股价为3.9425，那么转换比率就是： \frac{86.38}{3.9425}=22.06 可转债溢价率是： (\text{100}\cdot \text{1-0.86})/(\text{86.38-1}$) $ \approx ($ =$ \text {exponential}) $ 0.127=27% 所以可转债对股市的波动非常敏感！ 如果公司以现价发行了新的可转债，且新债没有向下修正条款，那就会引起正股的暴跌。。。所以这种可转债一般是垃圾企业发行的来圈钱的，大家尽量避开。 我们再来看看有下修的转债，如果可转债发行的时候股价高于转股价，则上市公司会利用下修权下调转股价。这样转债价格就不会偏离股价太多，给投资者带来一定的收益。
我们以泰晶转债为例来看： 可以看到该转债自上市以来一直下跌，直到7月19日突然拉升，原因是该公司7月18日晚公告决定提前赎回，由于泰晶转债的转股价为30.25而当时的股价只有17.79，因此转股价值较低，而且泰晶科技本身也不是什么好企业，所以市场直接给了一个跌停板的价格，让持有者全部割肉走人，同时，因为泰晶转债的到期时间还很久远，所以大家还是选择卖出为妙。 不过，这里还有一个值得注意的地方：泰晶科技的赎回价仅为100.45元，远低于目前的收盘价——这是因为泰晶转债的转股价格低于当期转股价格的5%，按照约定，此时赎回价格仅相当于面值加当期的利息，而不是市价。所以那些想“以券抵债”的投资者也只能眼睁睁看着自己亏损20%左右。
最后我们来说一下可转债的本质特征吧~ 本质特征一：可转债兼具债券和股票期权的性质；可转换债券的基本特点是：它既具有债券的性质，又可转换成股票。
本质特征二：可转债的期限一般在1到6年之间，利率通常低于普通债券；作为债券，其期限比较短，一般不超过6年；作为期权，它的行权价格大多设定为转换为股票的面值，即100元；而到期收益率则远远低于同期限的普通债券。