美国什么行业股票？
最近在研究美股，就这个问题说一点看法吧！ 先放结论，从长期角度看的话，美国的核心资产就是消费和科技。 1980~2005年间标普500的主要贡献都来自信息技术、医疗保健以及金融板块；而到了2006年至今，信息技术板块的估值扩张已经明显放缓，目前仅占标普500总收益的百分之十几，医疗保健板块的占比则持续上升至34%左右——也就是说，现在美国股市的核心资产是消费与医疗。 这是从历史数据的角度来分析的。但为什么美国会出现这样的情况呢？这得跟其经济结构变化联系起来看才行。
首先，美国是一个以服务产业为主的国家。根据2017年的数据，美国的服务产业（包括批发零售贸易、交通运输仓储等）产值高达GDP的73.2%，远超制造业和服务业的总和；而且由于服务业本身的生产特点，它很难像制造业那样通过降低劳动力成本来提高竞争力，因此也就很少进行全球化布局，导致美国服务业的外向型特征非常弱（只占全球市场总额的2%)。这样一来，服务业就成为了一个完全的内需产业：在美国国内消费的越多，就越能拉动美国经济的发展。而在这样的大环境下，依靠内需驱动的消费品行业必然会成为美国经济的支柱之一。 所以，我们可以看到最近几年美国一直在推行减税政策，目的就是让国民更有意愿去花钱。事实上，自2017年特朗普上台以来，美国的个人消费支出增长已经达到了年均4.5%以上，高于二战以来的任何时期。
另外，随着老龄化程度的加深，医疗保健行业的比重也会逐渐上升。 根据世界银行的数据，美国当前的人口结构中，65岁以上的老龄人口比例已经达到15.6%，远高于其他发达国家；而且这个比例还在不断攀升之中：据预测，到本世纪中叶，美国人口的平均年龄在全世界范围内都将是第一的，届时65岁以上老人比例将达到30%甚至更高。 众所周知，老人生病是最耗钱的，所以医疗保健行业的发展也必然会受到重视。比如为了缓解医保压力，美国曾先后于1989年、1997年和2003年三次削减药品价格管制措施，最终促使了药企研发投入的增加和产品价格的上涨。
最后补充一点，虽然过去几年间信息技术股的占比下降了，但它的收益率却并不低。这是因为信息技术的进步大大降低了企业的生产成本，提高了产品的性价比，从而增加了市场的供给，推动了价格的下降。同时，这些新技术还会引发一系列产业链上的变革，催生新的需求和新的经济增长点，而这些才是推动股市上行最主要的因素。举个例子，自从苹果推出iPhone之后，智能手机就迅速占领了整个市场，使得手机厂商的收益水平成倍提升，带动了整个电子元器件产业的蓬勃发展——这就是技术的力量。所以说，美国现在仍然处于技术驱动阶段当中，未来一段时间内，这种发展趋势也不会发生太大的改变。