港股行业如何？
2013年以来，受益于新兴国家经济增速转缓，全球经济金融形势紧张，国内处于经济转型关键阶段，A股市场波动巨大，避险资金和估值吸引力，持续流入香港市场，推动港股估值重新定位。配置价值方面，香港市场的估值与盈利成长性合理匹配。配置比例方面，A股、港股市场将再现“跷跷板”行情，香港市场相对占优。
恒生指数由15798.5点下跌至约12000点，近期反弹至13000点左右。2012年1月以来，除以银行股表现较好外，其余行业指数跌幅大致相同。受制于内地经济趋缓、内地公司赴香港上市以及AH股溢价等因素影响，香港主要指数2012年以来跌幅大于A股。但在海外资金流入和香港金管局采取反通货膨胀稳健的货币政策下，香港银行股表现相对较好。
当前恒生指数市盈率（TTM）约为10.7倍，市净率（HR）为1.06倍，与A股市场相当。考虑到2013年香港经济将温和成长，公司盈利将有所调整，预计2013/2014年平均股价分别下跌约5%和8%。若以2013年平均股价跌幅8%为基期，则2014/2015年股价将有约5%的上升空间。
但总体而言，基于美国经济有望在2013年下半年转好，全球资金偏好将随之改变，香港市场作为海外资金和中国企业流入的中转站，估值受到较大影响。在当前位置，推荐两类公司：一是受内地经济影响较小，且近半年内无大规模再融资计划的周期股，如港口、物业股等；二是估值合理，机构配置较少的基础消费品、医药、科技等板块中的优质公司。