股份减持是利还是？
关于减持，市场上很多观点认为会增加股票的流动性风险，从而降低投资者的收益。比如，某投资者以10元/股的价格买入上市公司A股票5万股，持股比例为5%；随后，股东B拟一次性地全部出售手中所持有的20万股，则市场中所流通的该股票数量将会增加40万股（20万股+5万股）。由于股东B所持有的是首发股票，因此其转让后所获得的资金净额并不会减少，也就是所谓的“套现”行为并不存在。但市场中增加的40万股势必会摊薄每股的收益，如果公司经营状况并无重大变化，股价有可能就会下跌。这种通过大量抛售导致个股价格下行的减持方式就受到了市场的诟病。
然而，股东B实际上并没有增加自己在二级市场的买卖，其一开始以10元/股的价格购买5万股，现在又以同样的价格出售5万股，无论市场是否接纳，自己的资金量不会发生变化。而市场上流通的该股数量的确增加了40万股。对于投资者来说，其实自己购买的股票并没增多，而是被其他投资者所分享的份额变少了而已。 那么，问题就来了，这40万股是谁增发的呢？显然不是公司，因为公司不会在无正当理由的情况下凭空发行那么多股票。所以，答案只能是从其他投资者手里回购并注销这些股份。也就是说，虽然股东B没有增加在二级市场的买卖，但是其他投资者却减少了手中持有的股份，事实上相当于股东B用自己的钱替其他人支付了股权转让款。
从股东B的角度来看，他确实达到了一次性全部处置手中股票的目的，只不过是通过其他人来承担自己转让价款的部分费用而已。 从公司的角度来看，由于股东的出资并没有变化，公司不能无正当理由地接收来自其他投资者的现金，于是就会安排以分红或送股的方式将这部分钱再分配给股东B。看似是股东B降低了每股的收益，实际上却是其他股东用额外发放的红利来弥补了B的投资损失。
总之，只要不涉及信息披露、操纵市场价格等违法违规情形，通过集中竞价、协议转让等方式处分所持资产，不仅不会影响上市公司的稳定运行，反而能够促进市场出清和资源的有效配置。