东鼎股份多少元?
从2015年上市之后,公司的股价总体波动并不是很大,一直就在4-6元的区间里徘徊;直到最近两个交易日,随着公司利空的消化以及市场的回暖,公司股价才出现了明显上涨的情况。 那么,面对当前的市场行情,我们投资者应该怎么做呢?是继续持有观望,还是应该立即止损卖出?我认为对于普通中小散户投资者来说,应该是没有任何理由去卖出自己手中的股票的,因为根据过往的经验来看,往往是市场越是担忧的事情最终都不会发生,而市场越是不看好的时候往往就是最好的买入时机!
目前市场上对于东鼎的质疑主要还集中在收购的资产质量上面,毕竟18亿的收购对价对于一家中小型上市公司来说并不是一个小数目,如果无法顺利完成整合并达成预期效果的话,对公司乃至股东的利益都有可能造成一定的损害。不过,我们也需要注意到两点信息:首先是此次收购的标的资产2017年和2018年上半年已经实现了盈利,并且增幅较大,达到了54%和95%;其次就是在之前的两次收购过程中,由于标的资产之间的业务存在着一定的关联性,因此并没有出现100%的全额支付情况,而是采用了分期支付的方式来实施,这也给东鼎留下了充足的现金流来应对可能发生的变数。所以,对于东鼎来说,当前的收购其实是一次性的交易,未来的业绩提升空间还是比较大的。
另外,我们从更长远的时间维度来看这次收购,可以发现其实此次交易不仅降低了公司整体资产的收益率水平(虽然通过高溢价收购提升了整体的每股收益水平),而且也拉低了未来现金分红的可能性(因为大部分的资金将被用于新项目的投资),也就是说这次的交易实际上是以牺牲公司和股东当下的利益为代价的,是具有一定风险性的。不过,我们认为从长期来看,只要能够顺利实现对标的资产的整合,带来的边际效应一定会为公司及股东带来更高的回报,甚至有可能实现EPS和DCF的双向突破(目前EPS=1.37,PE(ttm)=14.67,DCF(8%)=1.92)。