美国人能救中国股市吗？
道琼斯工业平均指数涨了点，美股期货又翻了翻，A50也涨了不少。 明天肯定高潮，各路股神纷纷出马预测行情。 今天有某大V说，“这次美国股市暴跌，本质上是流动性危机导致的。”然后开始科普什么M2、CPI和GDP。
我就奇怪了，你天天写股评，是不是对政策面和经济基本没什么研究啊。就你这水平，怎么给人家巴菲特和索罗斯提鞋都不配呢。 首先明确一点，现在全球都面临流动性不足的问题。以中美为例，美国的货币发行端和税收部门因为应对疫情导致流动性的严重不足，已经使得美联储的资产负债表从3.5万亿暴涨到7万亿美元。中国人民银行也在加大货币发行的力度，甚至开始下调存款利率。所以从这个角度看，中美两国目前确实符合“M2增速显著高于CPI通胀率的情况”。 但这不是股市下跌的原因。
原因其实非常简单，这次疫情是全球各大主要经济体的财政和货币政策双宽松的结果。既然双宽松，那么必然带来一个结果：通货膨胀。 为什么疫情导致的通胀不是商品通胀而是货币通胀呢？因为本次疫情冲击的是全球供应链，而不是需求侧（除中国外）。即使采取非常规的财政政策和货币政策，也无法快速的扭转供需关系。但物价上涨确实实实在在的。以CPI为代表的一揽子物价指标都是明显抬升的。
从历史上看，每一次大规模的刺激总有一个副作用——通货膨胀。这一次当然也不会例外。而且这种由于供给端受损引起的通胀，并不是由货币超发行引起的（虽然它是引起通货膨胀的理由之一）。所以从逻辑上说，它也不是美联储或者央行降息降准的目标对象。如果哪天你发现猪肉价格涨了，你要骂娘可以，但是千万别找央妈。 那为什么要救市？ 因为市场不仅预期未来有更多的流动性注入，而且是通胀加剧。 所以最好的方式就是先买入资产——比如股票——然后把价格上涨的收益全部给消费者（通过财政补贴政策刺激消费）。至于钱从哪里赚，要么加税，要么印钞票咯。