股债平衡型怎么投资？
所谓“股债平衡”，是在股票和债券之间寻求一种平衡的资产配置方案。其核心是利用不同资产之间的负相关性，通过适时调整其中两类资产的配置比例，以达到降低组合风险、提高收益率的目的。 “股债平衡”的思想最早由沃伦·巴菲特在1950年代提出。此后，这一思想被广泛地应用于基金行业；目前市场上的股票型和债券型的公募基金可以说都是基于此思路设计的。 那么“股债平衡”到底是怎么一回事呢？我们以简单的例子来演示一下（假设资金总量10万元）： 如果初始的资金全部投资于股票，则股票账户的价值变化如下： 如果初期将资金按比例配置于股票和债券，则股票和债券账户的价值分别以不同的速度增长，一段时间之后二者相互抵消，总体账户价值不变。这样既避免了单一投向股票可能带来的损失，也避免了投向债券可能产生的收益不足。 在实际投资中，一般不要求投资者按照股债7：3的比例进行分配。因为这样虽然能在理论上确保总体账户价值的稳定，却可能牺牲掉灵活性。比如当市场环境发生变化，有利于股票的投资时机出现时，如果股票仓位已经占总资金的90%以上，则很难再跟进。相反，如果一开始就将总资金的80%用于买债券，则不管后续行情如何，都已经失去主动增仓的机会。 考虑到债券的风险低于股票，且与股票的相关性较低，通常来说可以将债券作为股票市场的对冲工具。在股债平衡策略下，两种资产的合理配置可以通过公式计算得出。不过这个计算只是给出了总体的资产配比建议，投资者仍然需要结合自身的风险承受能力以及未来的预期收入情况作出决策。对于大多数中国投资者而言，债券市场更适合逐步建立自己的底仓。