投资为什么有回报？
先引用一句名言，“如果你无法解释为什么会上涨，那么最好的解释就是它涨了”——杰西·利弗莫尔《股票大作手回忆录》中提到的关于股价波动的原因。 这句话换一下形式，用来解释投资回报原因的话，便是：如果你无法解释为什么要付出成本买一只标的，那么最好的解释就是它能带来收益（且至少不低于你的入场价格）。 所以问题的核心就变成了——为什么你要为标的付出代价？ 因为需求。因为人们对资产的需求远远大于供给，所以资产的价格会不断被推升。
那好，我们回到最初的问题，为了解释回报率来源，我们需要搞清楚两个问题：
1、为什么会有投资者愿意以一定的成本购买标的？（需求端来源）
2、这个标的是如何实现盈利的？（供给端或称能力源） 对于第一个问题，可以归结为一句话——“因为人们渴望从资产当中获得收益”。对于第二个问题，也可以归结为一句话——因为标的拥有通过经营的能力。
接下来，我们就需要研究一下这两方面内容，即投资者的需求以及标的的供给。
一.投资者的需求
首先我们来讨论一下投资者的需求，或者说投资者买入标的的欲望源泉是什么？
答案很简单，因为投资者希望从资产当中获取收益。而这种收益可能是两种形态：
1、已知收益。这种收益是清晰的，明确的，它可以是你已经预见到的现金流，比如每个月的工资收入或者利息收入。我们可以把这些已经预料到收入的财富称为“确定的财富”。
2、未知收益。这是一种可能性，是一种基于风险的收益。它可能来自你未来通过创业而获得的财富，也可能来自你投资标的之后所实现的收益。这种不确定性使得一些人对于财富的预期变得患得患失起来。因为他们不知道在风险面前，他们是获得收益还是损失本金，他们不停地算计着得与失，于是焦虑、烦躁、不安的情绪接踵而至…… 这种对未来收益的渴望和恐惧来源于我们对金钱的向往。因为我们想要金钱，所以我们才去寻求投资，我们希望把一部分钱变成更多的钱。
二.标的的供给 在讨论完投资者的需求之后，下一步就需要研究一下供给方，也就是标的方面。一个标的如果要满足投资者的需求，至少需要具备两个方面的能力：
1、产生现金流入的能力；
2、保护投资者资金的能力。 我们之前提到了两种类型的收益，现在把它们应用到实际当中来分析。
首先来看第一方面，一个标的要能提供稳定的现金流，它可以来自于该标的本身所产生的收入，如股利的分配，或者是借入的资金然后偿还时产生的利息。当然，这些流入的现金必须能够持续地、稳定地进入投资者的资产账户。否则的话，它们就如同流水般流走了。
其次来看第二方面，一个标的必须要有保护投资者资金的安全边际。这个安全边际体现在两个方面：
1、它不能让你投资的资金处于危险之中 —— 一旦你的资金遭到威胁，它必须能够及时“脱险”。否则的话，你的本金出现了损失，那之前的盈利又有什么意义呢？
2、它要有创造额外价值的能力。虽然你投入的资金可能保住了，但你付出的资金却得不到补偿。这样你就不能再继续投入该标的，因为它没有为你提供更多资金的欲望和能力了。换句话说，它需要能够带你“赚更多”。