债券投资都是赚吗？
不完全是，我做过几期信用债的违约预测，结果都不是很理想。 2013年8月对1年内到期国企信用债的违约概率进行预测，得到的结果是5%（当时市场普遍认可率为6%-7%）；
2014年5月对1年内到期地产信用债的违约概率进行预测，得到结果20%（当时市场普遍认可率为25% 以上）；
2014年9月对半年内到期的央企信用债的违约概率进行预测，得到结0%（当时市场普遍认可率为2%-5%）；
2016年1月底对一年内到期的地产企业的信用债的违约率进行预测，得到结果20%左右（当时市场普遍认可率为25% 以上）。
当然，事后来看，这几次的预测都基本准确，不过，需要说明的是，我当时做这些分析的时候并没有把市场预期考虑在内，也就是说我不认为我已经掌握了足够的信息来做出准确的判断。
另外需要提到的是在2014 年上半年我对银行股进行了预测，预测结论是银行的股价会上涨（当时市场普遍观点为下跌），事实也证明了我的观点。
现在回顾起来看，之所以能做出正确的决策，一是因为我在研究过程中排除掉了很多干扰因素（比如基本面、资金面等），而是专注在估值这个要素上，二是在做出决策时没有过多的受外界因素影响，比如当时社会上对房价的争论非常激烈，如果我受到影响的话也很难坚持自己的看法。