为何价值投资？
我们并没有坚持“价值投资”的策略。 我们做过的策略很多，包括：量化选股、股指对冲、期权策略、股票策略等等。 当然现在主要做的还是股票策略。
关于为什么做股票策略的原因有很多，我想最主要的原因是：股票市场最具流动性，最公平，最适合普通投资者参与的市场。其次是因为有估值底仓，做起来心里没那么慌。 最后之所以采用价值投资的策略，一来是因为我们对基本面研究的方法较为准确；二来是因为在A股这个市场，价值投资和短线炒作本质上都是亏钱的。
以我们的量化选股策略为例，如果每月调一次仓，一年12次，假设每次调仓都有收益，一年12%的收益率，年化复利是24.6%，已经算是相当不错的成绩了。然而这样做依然无法克服A股“七亏二平一赚”的特性，70%的散户仍然是亏损的。
如果我们将选股的范围缩小到价值股（以低波动率、高股息率为特征）上，虽然我们能够得到一定的超额收益率，但我们必须面对两个问题：一是这样会损失一部分本该得到的机会，二是我们的超额收益可能正在逐渐消失。 因为随着我们策略的胜率逐步提高，我们策略的价值也会逐渐显现出来，相应的，我们要想获得以前的超额收益将会越来越难。
这就像是我们追一个姑娘，刚开始的时候我们花了大量的成本请她吃大餐，送她各种鲜花礼物，然而结果却是女神把我们拉黑了。后来我们幡然醒悟，女神其实只是欣赏我们的才华，所以我们只要用心写好每一篇代码，不断迭代优化策略，最终一定会得到女神的青睐。
所以，在我们策略的参数调整上，我们更加注意策略的稳定性，而非追求每次调仓都能获取超额收益。毕竟长期稳定的超额收益才是我们应该努力的方向。 价值投资和短期炒作本来就不矛盾。
因为如果你能够坚持买入并持有优质公司的股票，你必然不会选择在短期内炒作这些股票。同时，如果你在短期内炒作这些股票，你也很难坚持下去长期持有这些股票。这就导致了无论是价值投资还是短期炒作，最终的效果都一样——都是追涨杀跌。