怎么理解年偿债基金？
在计算财务风险指标时，经常需要用到这个数值 —— 流动比率（Quick Ratio）、速动比率（Active Ratio）和现金比率（Cash Ratio）。 但是这些比率的计算方法都有一个共同的弱点——没有考虑资金的时间价值。所谓“等值”的概念只适用于同一时间点的等额资金（或负债）的交换情况。对于不同时间点的资金，其等价效应是不同的。比如现在有一笔钱立即可以支配和使用，但是必须放弃未来每年10%的收入，这笔交易是否划算呢？无法直接比较。
为了消除这个缺陷，我们引入一个概念——年偿债基金（Annual Debt Service Fund）。它的含义是：为了支付一年的债务利息和本金，现在必须预先准备的资金量是多少？ 年偿债基金的计算公式如下： 式中，AOSF为年偿债基金；SD 为利息费用；P 为负债余额；i为利率；n为期限。 举例来说，某公司的负债总额为50亿元，贷款年利率为6%（单利计息），一年以后偿还本息。那么，公司用于偿还本息的预备金应为： AOSF=SD×P/（1+i）^n=50×1.6795=83.975（亿元） 如果以复利计息的话，则上述计算结果还需要打上一个折扣。因为采用复利的计息方式，最后一年产生的利息收入要加入本金一起重新计息。第一年产生4.167亿元的利息收入后，余额25亿元要加入当年产生的利息一起重新计息，第二年产生的利息收入要在25亿元的基础上继续计收……这样年复一年，最后总的本息支出就会远远大于按照单利计息的情况。
如果年偿债基金的数额过大，说明财务状况不佳，面临较大的还本付息压力。