基金什么时候换股票？
首先，基金是一种金融工具，它和股市之间有着千丝万缕的联系。所以讨论基金是否应该更换股票的问题之前，需要先明确两个问题： 第一个问题是基金到底应当不应当追求绝对收益。我们常见的基金大多以相对收益为目标，也就是通过选股或者择时赢取高于基准的收益。然而实际上存在着一种基金，以追踪标的指数为主要目标，完全忽略选股和择时的风险，这类基金就叫做指数基金（Index Fund）。与一般基金追涨杀跌的风格不同，指数基金采用“量化”的方式，按照一定策略买入并持有全部或一部分标的指数的成分股，以获取趋势上的收益。通常来说，指数基金的收益相对平稳，回撤较小而且有底线——除非遭遇极端情况，如金融危机、疫情等等，一般不会发生亏损。对于这类基金，换个说法就是，只要标的指数调整到位了，指数基金也就该加仓回来了。
第二个问题是一般基金与ETF（Exchange Traded Funds）的区别。一般的开放式基金由于资金量的限制以及投资策略的不同，在具体操作上往往不能对单一资产进行大量布局。在这种情况下，为了追逐行情，一般会采取定投的方式来降低单一个股的权重，同时减少操作频率。而对于ETF则不一样，由于ETF在交易上类似于股票，采用竞价机制，而且份额固定，基金经理可以通过做空以及对冲的方法来减少波动，进而精准地实现调仓的目的。
结合以上两点来看，一般基金是不应当盲目更换股票的。但是如果遇上极端的情况，比如遭遇了踩雷，基金被计提了巨额损失，这种情况下需要调整结构是符合市场逻辑的。不过这样的操作一般发生在极短的时间里，并且是在所有资产都得到充分暴露的前提下进行的。否则的话，像广发多因二集合计划那样，长期只买少量股票直至规模缩减至0，虽然最终获得了不错的收益，但在操作的过程并非值得借鉴的。