债券型基金保证收益吗？
债券型基金不是保本的，但是一般不会亏损 债券型基金的风险主要来源于利率风险、信用风险和流动性风险 其中利率风险是债券型基金最主要的风险来源 一般情况下，基金的合同中会对基金的风险评级进行说明（可以查看基金招募说明书）。我见到过最多的是5星级的，这样的基金风险级别为较高，相当于股票型的了；3星级的一般是比较稳健的债券基金。
这里需要介绍一个概念--基准收益率 如果单看某只债券可能很难判断其风险水平，但是如果把这只债券和其它债券一起考虑的话，情况就有所不同了。所谓基准收益率，就是市场投资者共同认可的一组债券的预期回报率，这组债券的期限一般相同，而且信用等级相同或相近。比如5年期国债的收益率为4.5%，5年期中行债的收益率为4.0%，那么债券市场的基准收益率可以认为是4.25%。
通过对比发现，上述两只债券的非线性风险测度值CRs都是1986年的1/2左右，而它们的预期回报率差别却不算太大。这是因为这些债券的到期期限相同，只有5年，而且属于同等风险水平的债券，因此尽管它们当前的价格有较大差异，但长期来看，它们的平均收益率应该基本一样。
但是，如果将久期和凸性等参数引入模型后，情况就变得复杂起来。假设另外一只5年期债券的凸性大于前述两只债券，且其它条件相同，则它的非线性风险测度值会远远大于前面两种情况的值，甚至可能会大于5倍以上！也就是说，这种情形下的债券在风险水平上可以说是一个高风险资产了。