长期投资哪种基金？
如果时间拉长到十年，甚至更长的时间，那么结论就非常简单了，那就是购买指数型基金，比如沪深300或者标普500。 为什么是指数基金呢？ 首先排除掉主动型基金，因为人类无法战胜市场，这是由经济学的基本原理决定的。其次，考虑到中国的股市牛短熊长，波动非常大，不适合普通投资者参与。最后考虑定投，因为定投可以有效平抑波动，降低择时带来的错误概率。
通过历史回溯可以发现，不论是在美股还是A股，长期下来股票型基金几乎都是亏钱的（主动管理基本无用），只有指数型基金获得了正收益。也就是说只要你不着急用钱，无论任何时候买入指数型基金并持有，最终都必然赚钱。 也许有人会说美国那边的数据并不能适用于中国，毕竟两国国情不同。但是请记住一点，任何策略想要成功，必须是可复制的，如果是特定条件下的产物，那么注定无法在中国行得通。
可能有人会有疑问，既然定投这么有效，为什么那么多的主动管理型的基金还跑不赢指数基金呢？这不是自相矛盾吗？其实一点也不矛盾，所谓“跑不赢”不过是相对而言，假设100万人同时开始定投，那么前20%的人肯定会跑赢后80%的人，不过他们可能没你想那么多。同样，就算这100万人中有一两个人能预测行情，提前卖出，他们也能获得超越指数的收益。但这对于整体来说没有任何影响，因为人总是趋同的。
以上只是从理论上解释了为什么要买指数型基金，然而现实情况要复杂的多。 如果不考虑资金的时间价值，也不考虑交易费用和印花税，那么只要买入并持有指数型基金就能获得最高的收益。然而现实中这些因素都是要考虑在内的，这就使得最优的投资组合变得非常复杂。
对此，我的建议是将上述问题简化，忽略小额的交易费用和税收，把资金分为若干等份，然后按市场估值购买对应的ETF或LOF基金。这样既做到了低估买入，又做到了分批入场。 当然，这样做仍然有可能失败，那就是对估值的判断出现了重大失误。但任何策略都有其适用的边界，我们只能尽可能地去接近真理，而无法完全掌控真理。