基金投资标的是什么？
1， 先放结论吧：主动管理基本概念是相对于基准（benchmark）而言的，衡量基金是否通过积极主动的管理给持有人的收益超过了基准的收益水平。如果超过，那么超额收益就归因于主动管理，对应的资产组合或者策略的表现就是有效的；反之，那就是无效的。简单到不能再简单~ 2， 再说说主动管理和被动管理。二者都是对于证券市场里投资的操作方式的一种分类。主动型基金是指通过对所持有的股票进行积极的选择来获取收益，而被动型的基金则是不参与选股或是选债，而是尽量复制基准的组合。至于选择什么样的基准，这要看你的目的，如果是比较不同基金经理的绩效，那么可以选择市场指数作为基准；如果说要考察一个基金的长期表现，那么最好选择等权重、等时间跨度的基准组合。
3， 关于主动管理的有效性。这里引入一个新的概念叫信息系数（Coefficient of Information），它表示的是基金对基准的偏离情况以及这种偏差的统计显著性。当然，这个系数的值越大越好，代表该基金在运作期间能持续的提供优于基准的组合。计算的信息系数可以通过R2来表示。 R2 是衡量因变量 y 和自变量 x 之间线性关系的统计学指标。一般定义为： R2=\frac{(\bar{y}- \bar{y}_0)(\bar{x}-\bar{x}_0)^T}{s(y)s(x)} 其中，\bar{y}，\bar{x}分别是在样本区间内，因变量和自变量算数平均后的数值；\bar{y}_0，\bar{x}_0分别是基组在同样长度样本时期内的算术平均值；\text{Var}(y)和\text{Var}(x)分别为因变量和自变量的方差；T表示转置操作。当 R^2 等于或接近1时，我们称基金对基准有完全解释能力。