指数基金规模多大?
指数基金的规模,从广义上说应该包括所有跟踪某一指标的基金产品规模,但一般情况下我们指的都是跟踪指数基金的规模。 国内指数基金的发展始于2004年,光大保德信基金公司发行了市场上第一只指数基金——光大保德信万得指数基金。不过当时市场并不认可这种新产品,该基金在发行过程中出现了募集失败的情况。直到2007年,市场上才出现第二只指数基金。那就是如今已经停止交易的博时上证综指ETF。
目前市场上的指数基金主要分为股票型、债券型和货币型。这些品种各有特点,适应不同的投资者需求。
1.股票指数型的(以沪深300为例) 主要投资于标的指数的成分股,通过全部或部分买入一揽子股票构建组合,力求模拟跟踪指数的表现。 一般情况我们都认为价格波动反映了信息的反馈,而信息经过时间的堆积最终会反映到价格上。所以,只要我们能在信息发出的时候做出反应并在合适的位置将信息融入我们的交易策略中就能在总体上提升我们对价格波动趋势的判断能力。 但实际情况可能比我们想象的要复杂的多。因为信息的发布有滞后性,并且不同性质的信息对价格的影响程度不一样;同时,我们难以判断信息对股价影响过程的开始与结束,以及这个过程到底延续多久。如果我们对这些信息把握不到位就可能做出错误的响应而导致交易决策的失误。
2.债券指数型的 以债券指数作为跟踪对象,利用债券的到期收益率反映利率的变化情况。 同样,我们希望能通过对债券指数的跟踪来实现对我们所关注利率走势的判断。但是债券与股票有本质的区别。首先,债券的价格受利率的影响非常明显,而股票的价格虽然也会受到利率的影响,但两者之间的关系并不是一条直线。其次,债券的期限结构是很复杂的,不同期限的债券价格对利率变化的反应程度是不同的。如果我们不对这两个特征进行考虑就直接采用简单跟踪的方法可能永远也无法抓住债券的真正走势。