华安宝利基金怎么样？
我买的就是华安宝利的其中一只产品，现在净值下降了好多，心里很没底，想请高手帮忙分析，谢谢！ 首先从收益情况上，15年3季度到目前（16年底）该基金的收益是20.8%，而同期沪深300指数跌幅为-4.9%，华安宝利绝对收益率高出大盘涨幅4倍多；如果从15年7月份开始的这波反弹来看，华安宝利基金净值回升了54%，而上证综指仅仅涨了14%，华安宝利在反弹中明显跑赢了大盘。
其次我们从业绩比较基准的走势来观察华安宝利的投资风格。我们选择的业绩比较基准是中证国债指数，因为国债波动较小，同时能够反映货币政策的导向。可以看到自2015年9月份以来，我国货币政策开始转向，国债利率大幅上升，到12月份已经达到4.8%，这会对债券型基金造成压力。然而华安宝利不仅扛住了利率上行，而且在利率冲高到最高点的时候，收益率反而创出了历史新高。这应该和华安宝利基金公司的仓位控制以及合理的资产结构有关。因为债券基金的主要收益来源于债券的票息收入和债券价格上涨带来的资本利得，而债券的价格跟利率成反比，当利率上升时，债券价格下跌，反之则价格上涨。
第三我们从债券的久期和凸性来看看华安宝利对风险的控制。一般来讲对于债券基金来说，为了有效控制风险，建议保持0—30%的股票持仓比例，而对于纯债基金来说，由于不存在股票市场的风险，因此可以更好的把握资金面的机会。 从结果上来看，华安宝利基金股票仓位一直维持在较低水平，而在资金面相对宽松的时间段，却保持了较高的债券持仓比例，使得基金能够在震荡市中获取更高的收益。
虽然今年以来的股市行情让人大跌眼镜，但是纵观全年，A股市场依然有结构性机会，如煤炭、钢铁等周期板块出现了明显的反弹，而医疗、消费行业则出现了较大幅度上涨。如果投资者能捕捉到这些结构性机会，今年来的亏损应该不至于太大。 但是对于华安宝利这样的纯债基金而言，今年的行情确实难做。15年下半年开始的这一轮降息降准的过程中，市场的预期一直是央行可能会降息至负值（即在存款利率的基础上再打一定的折扣），所以债券市场的下探是在市场预料之中的。问题是央行在降息的道路上到底会走到多远呢？
当前国际上很多国家都在降息，而且是以极为廉价的利率水 平在运行，所以国内即使降息，空间也是很大的。但是如果央行将利率降至更低，那么企业融资的成本仍然很高，经济的增长动力并不会明显改善，就业压力依然存在。另外，非常低的利率水平意味着资金的贬值，政府又要承担通胀的压力。 所以无论从哪个角度考虑，央行的货币政策都是两难的。
而这对债券基金来说又意味着什么？这意味着债券基金将要面对更深的跌势，而且不知道顶点在何方。这也是当前所有固定收益投资者所面临的困境——到底是止损还是继续持有等待反弹？这是一个艰难的选择。 作为散户，我们在面对强势的金融市场时，要尽可能的避开单边市，减少追涨杀跌。可以观察一下债券基金过去的表现，在大涨之后总会回调，而在大跌之后也会有反弹，这是市场波动的规律。