中国经济未来几年走势?
1.GDP增速目标:6%-7%区间 2013年末,中央经济工作会议定下明年(2014年)GDP增长7%的目标。这个目标基于两个考量。一是考虑到人口红利逐渐消失、劳动力成本上升;二是面对全球经济复苏乏力,内需不振。中国作为世界工厂和主要经济体之一,需要承担一定的国际责任,促进国外市场回升。 目前来看,实现这一目标的政策空间还是相当大的。
首先,产能过剩行业通过结构调整,部分行业可能萎缩,但整体规模不会明显缩小;第二,居民消费率虽然逐年提升,但仍然低于发达国家水平,因此还有很大的提高空间;第三,政府投资仍然有较大余地,尤其是交通基础设施和投资仍大有可为。
不过也要看到,在“后地雷阵”时代,刺激政策的效用正在递减。而且,一旦过度依赖投资和需求拉动经济增长,很容易形成恶性循环,导致产业链条固化,企业效益下滑,通货膨胀加剧等问题。
未来的政策重点可能是优化结构,即通过调结构让经济内生增长。这涉及方方面面,但在当前可能最重要的是能源和环境改革。 2.价格走向:通缩还是通胀 国际石油价格一直在40美元/桶左右徘徊,国内商品期货则是一片红海,几乎所有商品价格都在上涨。在这种情况下,我国面临滞涨的风险。
一方面,企业生产成本上升,盈利空间收窄;另一方面,消费者成本升高,消费信心下降。物价指数CPI和PPI双双走高。这种通胀压力如果得不到有效控制,极有可能转变为现实通胀。对经济发展产生不利影响。
要实现软着陆,必须既要控制通胀预期,又要激活微观主体活力。其中关键问题是理顺油价和煤炭等大宗商品价格。目前欧美经济企稳,对大宗商品的购买力有所增强,而中东地区动荡不安,供给能力下降。供需失衡推高价格。中国作为世界工厂和主要经济体之一需要承担一定责任,抑制通货膨胀。
随着新一轮城镇化进程的启动,基建投入加大,钢铁、水泥等行业仍有较大的需求。同时,房地产调控政策并没有放松迹象,楼市降温仍在继续。预计工业品价格总体上行,消费品价格涨幅有限。
综合判断,CPI将持续走高,但涨幅有限,保持在合理区间(3%以下)。 PPI由于翘尾因素减弱,将会出现回落,降幅不超过2%。
3.金融表现:平稳发展 2013年是金融监管大年。随着存款利率浮动区间放开,金融市场化进程提速。央行先后推出宏观审慎评估体系和新资本协议,加强金融机构监管,防范金融风险。
展望2014年,金融改革和开放将继续推进。在融资方面,将大力发展债券市场,扩大商业银行信贷资产证券化,启动发行股票质押回购业务,为中小企业提供融资便利,降低企业融资成本。 在监管方面,将加快巴塞尔协议修订和宏观审慎评估体系建设,强化跨业监管和数据披露,保障金融安全。
当然,风险也会有所释放。例如,银行业不良贷款率虽然较低,但有持续上升趋势。2013年末,银行业处置不良贷款1.5万亿元,比去年同期多6596亿元。2014年风险处置力度会进一步加大。 互联网金融异军突起,不仅冲击着传统金融行业,也给银行等机构带来了新的机遇。如何因势利导,引导其健康发展值得思考。