中国2017年加息吗？
这次降息，主要是考虑经济的下行压力加大 。为了实现“稳增长”和去库存的目标，可能会进一步降息两次到基准利率4.5%（企业贷款利率现在已经到了5以下）。但是考虑到通胀水平（CPI已经接近3％）和通缩的风险，货币政策工具的选择空间并不是很大。
MLF和PSL可能是下一步的主要操作，同时可能还会配合财政政策，加大政府债券的发行力度。 如果GDP目标下调至6.5-6.8之间，那么货币政策有可能在明年继续放松直至降到基准利率3.5（我们估计LPR最终可能会有4左右的下降空间)。如果GDP目标依旧维持着8%及以上，那么货币政策可能相对宽松，但是财政政策会更加积极作为以对冲效果。 如果未来PPI持续走低，通缩风险加大，虽然消费增速持续处于低位，我们依然有可能看到货币政策和财政政策共同发力，甚至可能用到税收的政策工具。
最近央行持续降准，市场对于降息的预期也不断高涨，但我们认为短期内降准后仍有降息的可能，毕竟经济下行的压力依然存在；但若降准后通胀下行和通缩的压力得到缓解，则不排除央行停止降息的可能性。 总体来看，明年上半场仍然面临经济下行的压力，可能采取稳健偏宽松的货币政策，预计全年可能降息两次，LPR有一定下降的空间。随着经济逐步企稳可能于明年下半年逐渐退出宽松。