中国市值多少亿?

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2015年,GDP总量97万亿人民币。

2016年,GDP总量138万亿元人民币。 折合美元,平均每年1.8%的增速,换算成美股,相当于每年增加2个苹果或者4个微软。 A股一共有3846家上市公司,其中1803家有净利润;扣除掉st之后还有1390家;再扣除掉亏损的,大概1020家有净利润。这些公司16年全年总营收是42.8万亿,占当年GDP比重为31%(全球平均上市公司占比50%)。

假如给A股一个合理的估值(目前A股整体PE处于历史底部区域,大金融板块更是有破净现象,这里为了简单直接起见就不算合理估值了,其实整体合理估值区间应该是略高于同期债券收益率,低于GDP增长率)的话,那么股票价值应该等于428/(1+r)^2,其中r假设为7%-8%之间(这个数值大概对应A股过去10年的平均水平)。也就是说,中国股市的价值大概是280万亿-300万亿人民币之间,是美国市场的7成左右。当然这里并没有考虑未来利润增长因素。如果给A股一个合理估值再加一点成长空间的话,可能市值还能再翻一倍。 而现在A股的市值是GDP的1.8倍(2016年沪深300市盈率18倍,标普500市盈率20倍,道琼斯工业指数市盈率25.5倍),远远超过合理水平之下。

当然有人会问,为什么中国的上市公司利润这么少呢?要知道全球平均上市公司盈利占比只有30%啊!那是因为我国经济结构的问题,很多实体企业本来利润就薄,加上之前长期产能过剩,经济转型,很多传统行业盈利能力很差甚至亏损,而互联网等新兴行业由于处于起步期所以盈利也有限。而同时我国的金融机构(主要为银行为主)由于存在大量的坏账损失和资产减值准备,实际效益也很差甚至是负值。所以,A股市场整体的估值低是有道理的,毕竟很多公司根本不赚钱。

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