如何为股票定价？
这问题好大啊，我以一个证券从业人员的角度来答一下这个问题吧。 假设一家上市公司只发行了 A 股，没有外资股权，也没有可转债等衍生工具。目前股价是 P，市值是 S(S=P*A)。公司有负债，但是不考虑所得税和交易费用，且债务都是息票利率，无风险。
公司的资产就是流动性的货币资金加现金等价物 M+1 和持有至到期投资 M' 如果有非流通股，先换成流通股（把非流通股换成流通股的溢价收益计入 M' )。由于公司未来只会用自有资金投资和融资 (因为上市融资后财务的自主权降低很多），因此 M' 是公司持有至到期投资的现金等价物，与经营无关。这样公司的价值就可以表示成： V=M+1+(M')^r 其中 r 是市场收益率。
如果公司还发行债券 B，并且考虑税收，那么债券的价格会受所得税的影响，计算会比较复杂，但是结果仍然可以表示成 r 的函数。现在要增加对公司价值的认知，就需要了解影响公司价值的因素有哪些。 从上面公司的价值公式可以看出，影响公司价值最重要的两个因素是 M 和 r 。
首先来看 M ，也就是公司账面的货币资金和现金等价物。但是从公司价值公式的意义来看，我们并不单纯地认为 M 多或者少就决定了公司的价值高或者低，而是要看 M 在特定市场条件下的变动趋势。在公司价值公式中，只有分母中的市场收益率 r 是已知的、可测量的参数；而分子里的 M 则是未知数，需要根据市场情况估算。对于投资者来说，真正有意义的是 M 对于已知市场参数的敏感性。
比如，在固定收益证券理论中，一个重要的分析指标就是对偶理论，它通过求解使公司价值最大化的一阶条件，得到能使价值评估数值最大的 M 值。
其次来看 r ，也就是市场收益率。从公司价值公式可以看出，当 M 一定时，公司的价值 V 随着市场收益率 r 的提高而下降。也就是说，市场波动越大，风险越高，公司价值越低。反之，市场平稳上涨的时候，公司价值也水涨船高。
影响公司价值的因素还有很多，比如现金流的时间分布、自由现金流、贴现率等等。这些因素有些能够影响分子 M 的数值，有些能改变分母 r 的数值，而有些则同时影响分子分母，最终影响公司价值。需要说明的是，在这里我对各种因素的分析都是基于最简单的情形。实际上，各种因素相互之间是非常复杂的相互作用关系。