熊猫烟花股票怎么样？
一、基本情况 公司于2017年8月上市，是A股烟花行业中唯一一家上市公司，主营业务为烟花类、礼花类的生产和销售业务，是一家集科技研发、民爆物品生产及供应、烟花爆竹生产及销售为一体的大型综合性民爆和烟花爆竹企业集团。 主要产品包括烟花类、礼花弹类和黑火药以及工业炸药三大类产品及其相关配套的产品或服务；其中烟花和礼花是核心产品和主营收入的主要来源，两者之和占总营业收入的比重常年在95%以上。
二、财务分析 从2016-2020年的财报数据来看，公司营收从13.65亿增长到14.28亿元，净利润从1.68亿元下降到8539万元（2020中报显示亏损），毛利率水平维持在35%上下（2020上半年下降至23.8%），净资产收益率一直保持在12%左右。 由于行业的原因，公司存在一定的季节性特征，每年春节前后为公司营业收入的最大峰值期，占全年收入的约五成。 公司目前处于微利状态，盈利能力较弱。
三、行业发展情况 我国烟花爆竹行业由小到大发展至今已有五百余年历史，经过多年的市场积累和产业升级换代，目前我国烟花爆竹制造行业已形成一批具有较大规模的企业群体和产业集群，并初步完成了由劳动密集型产业向技术密集型产业的转型升级过程。 目前国内市场仍以传统的小规格产品为主，中高端产品的市场占有率不高，高端产品出口占比达80%以上。随着国家环保政策的逐步加强，行业内落后产能将被淘汰，未来中小企业的生存难度将会进一步加大，头部企业将迎来发展良机。
四、投资逻辑 根据公司的招股书，公司在上市后通过发行股票募集资金总额约为14.5亿元，用于建设年产12，000吨的民用爆破器材生产基地项目、偿还银行贷款、补充流动资金等。而截至今年一季度末，公司货币资金余额仅为2，091.12万元。可见公司目前的资金并不充裕，急需新的融资。 公司股价自上市以来一直维持低位运行且持续下跌，但年初至今却出现了大幅反弹走势。近期有券商研报披露对公司进行覆盖后给出“买入”评级并给出目标价区间31.5~35元/股。
个人认为该股的估值已经相对合理具备一定配置价值，不过考虑到当前宏观经济形势的不确定性以及对公司自身盈利能力的担忧，不建议重仓操作，可以小额仓位分散布局。