股票如何对冲？
对冲(Hedge)这个词在金融投资领域是一个常见的词汇，是指一种以获得风险补偿为目的的资产组合管理方式或交易策略。根据不同的标准可以对冲策略可以被分为很多类别：按照操作的时间周期可以分成短期的日内对冲和长期的对冲基金；按照是否涉及资金流动可以将对冲策略分为现金和管理人负债的对冲和对冲基金，现金对冲只涉及资金的流入流出而管理人负债的对冲则不会；按照标的资产的不同可以分为股票对冲、商品对冲和外汇对冲等。 对冲是相对于多头（Long Position）而言，即同时买进卖出同一类资产的一种交易方式，其目的在于降低市场的风险敞口，减少投资波动性，提高投资组合的收益稳定性。
从本质上来讲，对冲是一种风险管理工具而不是一种投资策略——只有当投资者已经通过风险管理使自己的投资组合达到了理想的预期效果时对冲才成为了一种真正的投资策略。 举个例子，小A打算购买一只股票来作为自己投资组合的一部分进行长期持有，但该股票的价格近期一直在下降因此小A非常担心他持有的这只股票会大幅贬值，为了规避这种可能的风险小A决定做空这只股票，也就是说在买入的同时再卖出相同的数量并相同品种的合约。等到价格涨上去之后再平仓从而赚取差价。这样的操作就叫做对冲，此时的小A的投资组合就叫做“对冲组合”。
对冲的本质是利用不同资产的收益率之间的相关关系来降低单个资产的风险敞口从而达到控制投资整体风险的目的。 在实际操作中由于各个资产间的收益率相关性会随着时间而变化，一个成功的对冲基金经理必须时刻跟踪和研究市场行情的变化并根据这些变化不断调整手中的对冲策略。 对于股票来说，虽然股价受基本面因素的影响但其价格依然会受到其他因素诸如宏观经济形势和政策导向以及市场心理等方面的影响而产生波动——换句话说股市中的涨跌并不是单纯的线性的而是存在许多随机性。这就使得股票价格和某些指标间存在着较强的正相关性比如说美元兑人民币汇率与沪深300指数的关联度为57%。
在这样的情况下如果做多股指期货就可以在一定程度上对冲掉人民币升值带来的损失。同样如果做空黄金也可以规避金价下跌给投资组合带来的影响……这就是对冲的原理所在了！ 不过需要注意的是在进行对冲的时候一定要注意风险控制不要让对冲成为了赌博的工具！