基金重仓股票好吗？
“高仓位”、“重配置”是公募基金的两大特点，也是其相对于其他金融机构的竞争优势之一（当然还有相对低的费率）。 “高仓位”是指公募基金的长期仓位水平较高，在90%左右；而私募证券投资基金平均仓位则远低于公募基金。 由于股市在2015年6月前后经历了一轮大幅下跌，公募基金的仓位从90%上下快速下降至70%多，这导致公募基金净值增长速度显著小于股票市场涨幅，投资者对公募基金的信任度也受到较大影响，因此很多机构认为目前的基金仓位还是偏低的。 从公募基金的季报数据来看，虽然目前绝大多数基金的仓位水平已经回升至80%以上，但我估计大多数基金的仓位还是在85％以上的。因为现在沪深300指数处于历史高位，如果公募基金仍然维持一个比较高的仓位水平的话，当股市调整时，他们的回撤就会比较大。
根据统计，历史上公募基金的收益率与沪深300指数之间的相关性大约为0.85-0.9之间，也就是说绝大部分时候两者都是同向变化的。 所以我认为目前公募基金仓位水平基本合理——既不高也不低，但确实是有空间的。 至于“重配置”的问题嘛……其实这个问题是老生常谈的了。我们之前做过一些研究和统计发现，公募基金普遍比较关注于行业和个股的短期波动，对于中长期趋势则缺乏把握能力，而且这种特征在大牛市中更加明显，所以才会出现很多基金在牛市里被套牢的现象。 我个人觉得解决这个问题有两种思路。第一种思路就是淡化短期的波动，把精力更多地放在寻找中长期趋势上。我觉得这主要还是要看基金经理的能力和心态了。第二种思路就是在现有架构下进行改革，建立一套更有效的机制，比如可以引入更多的交易策略或者增加量化策略的比例等等。