投资资产证券化赚钱吗？
在当今世界上，金融创新层出不穷。近年来在发达国家的金融市场中发展最快、影响最大的一类创新是资产证券化，其交易规模迅速扩大，为投资人提供了新的投资品种。资产证券化的基础资产从传统上有稳定现金流的资产，发展到信用风险较高的金融资产，资产证券化产品通过各种信用增级和设计分层的复杂结构来降低投资风险，并获得国际评级机构的高评级。对投资人来说，与这些产品的高收益相应的是其复杂的交易结构所带来的高风险。
近几年来，各种次级抵押贷款资产证券化产品在美国和欧洲市场广泛发行，由于这些产品风险非常高，市场对此反应冷淡，迫使发行这类产品的大银行只好设法“内部消化”。据统计，仅富通银行、法兴银行等13家大银行和金融机构自身就购买了2006年发行的70%以上的该类证券化产品。
银行成为次级抵押贷款资产支持证券的主要承购人，是因为这些银行通过自己的高杠杆投资工具——结构投资工具(SIVs)来购买。这实际上等于将投资风险转移到了投资者和没有风险意识的储户身上。由于近年来全球流动性过剩，导致利差非常低，为此银行的管理层采取高风险的策略和利用金融创新的手段来创造高收益，满足股东对高回报的要求，这必然导致风险控制和公司治理的缺位。从这个角度看，金融创新本身没有错，错在操作金融创新的人。